yy易游体育平台怎么样：2026年全球算力加速：光模块、PCB、液冷AI基建最确定的三条主线

  微软和谷歌这些巨头在最新的财报电话会上明确释放了信号：钱已经准备好了，而且会比2025年花得更多。这种真金白银的投入直接决定了未来两年的基建节奏，市场正在从单纯的买GPU，转向买一整套能够跑得动这些怪兽芯片的互联、散热和供电系统。

  海外四大厂的资本开支指引非常乐观，2026年的算力景气度呈现出持续上行的特征。依据数据预测，微软、谷歌、脸书和亚马逊这四家公司在2025年的资本开支总和将达到4065亿美元，同比增长46%。到了2026年，这一个数字预计会促进飙升至5964亿美元，同比增速维持在47%的高位。更重要的是，这些钱投向AI算力及基础设施的比例还在不断提高。

  以微软为例，其2026年的资本开支预计为1864亿美元。在这笔巨款中，大约有60%会用于购买GPU和CPU服务器。由于GPU服务器的价格远高于传统服务器，微软在GPU服务器上的支出可能达到1007亿美元。在芯片选择上，英伟达依然是绝对核心，占比约为85%，对应采购B300和R200的数量分别达到94万颗和60万颗。同时，微软也在积极地推进自研芯片，Maia 200和Maia 300在2026年有望放量，预计采购量在40万颗左右。

  谷歌的策略则更侧重于自研，其TPU系列芯片性能出色且性价比高。2026年谷歌的资本开支预计为1395亿美元，其中用于购买服务器的占比提升至70%。在算力结构中，谷歌自研ASIC服务器占比高达70%，预计TPU合计出货量将达到328万颗，涵盖了Trillium、Ironwood以及最新的v8p和v8e型号。而采购英伟达芯片大多数都用在云客户，预计采购B300和R200共计48万颗。

  亚马逊和脸书也在快速跟进。亚马逊2026年的资本开支预计为1625亿美元，其自研的Trainium 2.5和Trainium 3芯片预计将快速放量，出货量约151万颗。脸书的投入主要由AI基建驱动，2026年预计支出1080亿美元，依然以采购英伟达芯片为主，B300和R200的采购量预计分别为51万颗和33万颗，同时其自研的MTIA 3也将实现小规模放量。

  随着AI芯片性能的代际跨越，数据中心内部的连接变得异常复杂。光模块领域遵循着“光摩尔定律”，速率升级周期已经缩短到1至2年一代。目前端口速率正在从400G、800G向1.6T演进。这种升级不单单是速度的提升，更是数量的爆发。AI训练集群已经从几十张卡的规模扩展到数百卡甚至上千卡，这使得光模块的用量和单点价值量同步抬升。

  在价值量表现上，单张AI加速卡对应的光模块价值量已确定进入千美元级别。比如英伟达B200或B300对应的光模块价值约为2100美元。到了更高代际的Rubin系列，由于配比和规格的提升，单卡对应价值量可能突破4000美元。谷歌的TPU v6/v7以及脸书的MTIA 2/3对应的价值也都在3000美元以上。光迅科技和华工科技作为国内光模块领域的领军企业，在这一轮全球供应链升级中具备极强的竞争力。

  PCB行业则迎来了AI驱动的新周期，需求结构发生了根本性转变。随着算力架构从GPU服务器向正交化、无线缆化演进，信号链条变短，对材料损耗变得极其敏感。PCB成为了AI硬件中最核心的互联与供电载体。英伟达GB300 NVL72架构中，单机柜的PCB价值量约为23至25万元人民币。而到了Vera Rubin CPX系列，由于引入了更高规格的32层甚至44层高多层板，单机柜价值量大幅提升。

  液冷系统的价值量大多分布在在CDU（冷量分配单元）和冷板。单颗GB200对应的液冷价值约为1110美元，GB300则升至1409美元。如果按照功率计算，海外液冷空间目前约为1000至1100美元/kW。液冷系统分为机房侧和设备侧。CDU作为核心部件，在GB200/GB300中的价值量占比提升至35%以上。冷板环节则占据了约30%的份额，未来微通道水冷板的应用有望让价值量再翻3至5倍。

  目前，全球液冷组件市场由台资厂商占据主导地位，奇宏、双鸿、台达电等企业占据了70%以上的份额。奇宏是英伟达GB300最大的冷板供应商，双鸿则在CDU和快接头领域表现出色。但在大陆市场，国产厂商正在凭借服务效率和定制化优势快速抢占份额。英维克作为国内精密温控的头部供应商，其全链条液冷解决方案已经落地，且UQD快接头产品已进入英伟达供应链。申菱环境、高澜股份、曙光数创等企业也在互联网大公司和超算中心项目中积累了大量实战经验。

  2024年10月，谷歌介绍了应用于其数据中心的±400Vdc供电架构。2025年5月，英伟达更是宣布将于2027年导入800V HVDC架构。这种架构通过单步AC/DC转换，能将能效提升5%，功率传输量增加85%，同时最关键的是能减少45%的用铜量。在铜价持续上涨的背景下，减少用铜量对于降低系统建设成本至关重要。

  固态变压器（SST）被视为供电侧的终局方案。它取消了沉重的低频变压器，占地面积可节省50%以上，系统效率提升2%。麦格米特、欧陆通、泰嘉股份等企业在柜内电源（PSU）领域持续发力，而科华数据、科士达、中恒电气在HVDC系统上布局领先。特别是麦格米特，随着英伟达服务器电源订单的逐步落地，其市场占有率和单机柜价值量有望获得明显提高。